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【博时观察】博时宏观观点:短线交易情绪持续回落,小盘股继续主导经济-大红鹰娱乐安卓官方版下载,大红鹰游戏网站的网址
发布日期:2022-09-01 16:21:39

大红鹰娱乐安卓官方版下载,大红鹰游戏网站的网址核心观点:

大红鹰娱乐安卓官方版下载,大红鹰游戏网站的网址短期交易情绪继续回落。参考2019Q1上证和创业板指数的反弹,目前上证综指已接近底部区域,创业板指数仍有10%的潜在调整空间。从风格上看,经济底线,剩余流动性扩大,信用利差收窄。在当前的景气度下,小盘股的胜率依然占主导地位,价值风格还没有做好回击的准备。

大红鹰娱乐安卓官方版下载,大红鹰游戏网站的网址宏观展望:

大红鹰娱乐安卓官方版下载,大红鹰游戏网站的网址海外方面,6月中旬以来,随着经济衰退预期升温,美债利率从3.5%跌至2.8%左右,美股三大股指反弹10-20%。美国7月非农就业数据远超预期,加之美联储官员发表鹰派言论,英国、巴西等经济体继续大幅加息。回到盘整情况。

国内方面,全国新增疫情主要集中在海南,北京、上海等地情况稳定。受防疫政策优化影响,省会城市和计划单列市拥堵指数保持不变,上周30个城市的周度房地产销售数据出现季节性下降,与上年同期基本持平年。剔除季节性因素后,7月出口较6月历史高位小幅回落,对美国出口疲软,对非美国地区出口尚可。

A股

A股方面,短线交易情绪持续回落。参考2019年一季度上证和创业板指数的反弹,目前上证综指已接近底部区域,创业板指数仍有潜在调整空间。从风格上看,经济底线,剩余流动性扩大,信用利差收窄。在当前的景气度下,小盘股的胜率依然占主导地位,价值风格还没有做好回击的准备。结构选择上,建议军工/部分光伏+大众消费食品+医美的均衡配置。

港股

港股方面,海外高通胀下的紧缩环境仍会打压港股流动性,而海外市场波动加剧也可能阶段性影响港股情绪。结构性推荐关注:一是上游资源产品受益于大宗商品价格高位,供需格局持续偏紧,如油气勘探、煤炭、新能源上游金属等;互联网板块有望复苏,但增长板块在全球流动性紧缩时期仍面临逆风,或可能出现较大波动。

纽带

债券方面,舆论的传播和房地产的担忧应该有助于债券维持一段波动或略微过度的一段时间。贷方久期应处于中低水平,等待机会。内部信贷应继续向产业债转移头寸,避免房地产。

原油

原油方面,本月欧佩克会议维持原定增产计划。拜登从施压沙特增产转向推动重启伊朗核问题谈判。供应已稳步修复,但必须跟踪潜在的地理风险;疫情也减少了交通需求;当前原油供需偏紧格局仍支撑油价围绕高、中中心震荡,但随着经济衰退风险逐步加大,油价重心或将小幅转移。

金子

黄金方面,近期美国债券利率下降推高了黄金价格。后续市场上,随着通胀和政策步伐的变化,欧美央行加息预期可能会出现较大波动,进而影响实际利率走势。预计将继续波动模式。

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